一周财经观察与思考：6月28日 – 7月4日

网络是个快餐店，巨量和诱人的信息充斥屏幕，贪图多多益善，于是一目十行，却极少用脑思考。我尝试选择高质量的资讯，例如 THE WALL STREET JOURNAL（华尔街日报） 和 FINANCIAL TIMES（金融时报），辅以 Google Reader 这一利器，着重看少报道，看精报道，用心思考，用手记录，一来促使自己培养良好的网络习惯，二来锻炼自己观察、分析财经动态的能力，我将这一行动变成了《一周财经观察与思考》，这是其中的一篇。

中国基金勇闯美国股市

开始投资的时候，出于分散风险的考虑，我将资金分作两部分，基金和股票，考虑到股票已经是国内A股了，所以基金全部买成了投资亚太/全球型基金。今年以来上海股市跌了22%，相较下投资海外的中国基金跌了7%，–暂未找到投资国内的基金跌幅。看了这篇报道才知道原来中国金融机构想要投资海外，必须先得到到合格境内投资者（QDII）的资质，并且并不是想投多少就投多少，会有配额限制。报道中提到如果人民币升值，那么投资海外股市的回报率就可能低于汇率不变情况下的回报率。想不明白，汇率怎么会影响到投资海外股市的回报率？我猜想是不是这样，原来在国外股市挣了1美元，兑换成人民币7.8元，以后就变成了7.0元？

二季度全球股市差等生：中国A股

刚刚过去的二季度什么财经话题最热门？也许是欧盟问题，但长远来说对全球经济意义更为重大的却是中国市场动荡的三个月──以及中国经济的重塑，在这三个月里，上证综指累计下跌23%，这里面的因素，从长远了看包括楼市降温、劳工成本上升和人民币升值，从近期来看包括农行IPO，PMI连续下滑。悲观的人认为，在欧洲债务危机、美国经济相对疲弱的大背景下，中国企业既要面临人民币升值带来的出口价格提高，又要面临国内工资上涨的双重压力，他们不再认为下半年会延续此前的快速增长的态势。老子道：祸兮福之所倚，福兮祸之所伏，一个瞬息万变的时代充满了不可预知的变数，谁能有一双慧眼能看透这明明白白，难道真的是要难得糊涂？

中国银行业盈利模式走向多元化

银行靠什么挣钱？根据这篇报道可以找出出盈利渠道主要有三个，分别是利息收入、手续费和佣金收入。2009年存贷款息差收窄，各大银行的净利息收入都有不同程度的下滑。以将要 IPO 的农行为例，09年净利息收入下滑9.2%，而已经上市的七大银行这一部分也下降2.5%。但是东方不亮西方亮，黑了南方有北方，农行去年手续费和佣金收入增长50%，工行自2005年手续费收入增长4倍。这里就有一个疑问了，那就是里面有多少是靠提高服务收费标准得来的？这篇报道里提到工行的财富管理和投行业务，我觉得比较新鲜，大概是因为我是低端个人客户，因此没机会接触吧。