一周财经观察与思考：5月3日 – 5月9日

网络是个快餐店，巨量和诱人的信息充斥屏幕，贪图多多益善，于是一目十行，却极少用脑思考。我尝试选择高质量的资讯，例如 THE WALL STREET JOURNAL（华尔街日报） 和 FINANCIAL TIMES（金融时报），辅以 Google Reader 这一利器，着重看少报道，看精报道，用心思考，用手记录，一来促使自己培养良好的网络习惯，二来锻炼自己观察、分析财经动态的能力，我将这一行动变成了《一周财经观察与思考》，这是其中的一篇。

汇丰中国采购经理人指数4月为55.4，6个月来低点

4月份PMI为55.4，远低于3月份的57.0，成为2009年10月份以来该数值的最低值，好在继续停留在50的上方，说明制造业活动处在总体扩张趋势中。有人把它解读为好事，说明中国政府紧缩政策开始为过热的经济降温，这将有助于控制未来几个季度的通货膨胀风险。我对这些数值没有什么认识，只是好奇为什么我们有两个PMI，–除了汇丰中国采购经理人指数，还有一个“官方”的采购经理人指数，由中国物流与采购联合会和中国国家统计局联合发布。该数值同月的数值为55.7，高于3月的55.1，从环比来看，两个PMI截然相反，哪个更能反映经济真相？

中国经济过热是杞人忧天？

果不其然，两个走势相反的 PMI 引发了市场的猜疑，悲观者认为：通胀超预期->经济过热->加息->房地产泡沫破灭->地方政府债务危机。本周的股市也似乎正在昭示着这一过程正在进行当中。预计4月份的 CPI、PPI 都将突破3月份的记录，2.25%的一年期存款基准利率早已低于CPI，存款准备金上调已经接近危机前17.5%的高值，各方面的压力将使得央行加息势在必行。来自中国国家统计局的数字，3月份房价上涨11.7%，而来自中国土地勘测规划院的数字，全国70个城市土地价格环比下降31%。一方面炒房客继续抬高房价，另一方面开发商拿地的欲望在下降，四月房产新政之后，市场正在变得更加敏感，2010年的夏天会是一个闷热烦躁的季节。

美股收盘大幅走低 道指一度下跌近1,000点

这真是一个让人匪夷所思的举动，道琼斯工业平均指数一度下跌近1000点，最大跌幅9.2%，为有史以来盘中最大跌幅，标准普尔500指数也一度大跌8.6%。收盘时跌幅虽大幅收窄，但是道指仍创2009年2月10日以来最大点数跌幅和2009年4月20日以来最大百分比跌幅，标普也创下了2009年4月20日下跌超过4%以来表现最差的一天。疯狂，真够疯狂的，短短的五分钟时间，天堂变地狱，富翁成乞丐，这真的仅仅是花旗一个误操作所引发的连锁反应吗？芝加哥商交所说花旗周四的股指期货交易未出现违规或反常情况，同时花旗又表示全球股市将大幅调整，此番言论让人不得不绷紧神经。

希腊的悲喜剧和中国的悬疑剧

之前是冰岛、迪拜，现在是希腊，债务危机接二连三，而且目前还没有终结的苗头，因为西班牙将很有可能步履后尘，这让人对经济复苏的势头充满了疑问，关于经济二次探底的猜测早已开始泛滥。就在半年前，我们还乐观说金融危机最坏的时刻已经过去，而现在这样的说法可能要遭人嗤之以鼻。聚焦中国的经济态势，除股市之外的各项数据昭示经济过热，而股市则表现过冷，09年天量信贷的大环境下，中国股市迎来了牛市，然而盛极必衰，世上没有只开不败的花儿，进入10年刺激政策逐渐退出，股市随之退潮，潮起潮落，只留下星星点点的贝壳和裸泳者在点缀沙滩。07年的股市，09年的房市，使得各路资本远离实体经济，此番泡沫破灭真的能使它们转入实体经济？期待中。