这是一篇“鼓舞人心”的报道，不得不让人再次警醒自己：股市有风险，投资需谨慎。文中罗列的八个理由，逐个来批注。第一，中国经济增长速度高于美国，－－但两者的基数不可同日而语；第二，中国中产阶级每年增5000万，－－数据来源可信吗？第三，中国成为头号能源消费国，－－不足以构成买入的理由；第四，中国爆发信贷危机的风险很小，－－地方政府融资平台的危机正在暴露；第五，中国钢产量今年增长15％，－－我们还在为产能过剩头疼；第六，四成高校学生获得理科、工科学位，－－不足以构成买入的理由；第七，中国外汇储备庞大，－－或许能构成买入理由；第八，最近很多中国公司上市尚未被关注和支持，－－靠猜想达成结论，恐怕是一厢情愿。关于第六条理由，有一个有趣的数据，中国最高领导层中九个人中八个是工科学位，美国总统、副总统加六个内阁成员都是法学学位。
常言道：旁观者清，当局者迷。老外对中国未来十年的思考，也许能告诉我们有别于正统的观点。作者认为未来中国政府必须从北上广深向内陆、西部地区转移财富，我想这是国人对先富带动后富，最终实现共同富裕
的一致期盼。作者认同史蒂芬•罗奇(Stephen Roach)的看法， 中国需要形成一张更牢固的社会保障网，提高农村地区收入，并增加服务行业的就业
。我想这在老龄化步伐加快、计划生育政策不变的背景下，显得势在必行，然而住房、医疗和教育堪称现代三座大山，无形当中夺取了国人其他方面的消费，这是经济转型，从出口转向消费的大障碍。
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August 1st, 2010 in
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前有 BP 墨西哥湾漏油事故，国人隔岸观火，现如今自己城门失火，作为中国最大的黄金生产商紫金矿业于7月3日发生上杭污染事故，深受重创的环境让人揪心，更让人不安的是其故意延报事故，美其名曰维稳。此外，受灾养鱼户说20000条鱼在6月第一周开始陆续死掉
，而紫金矿业则声称事故发生于九天前，那么又是谁在说谎？作为在香港和上海分别上市的企业，发生重大事故不是第一时间公布于众，告知投资人，却想着欲盖弥彰，瞒天过海。据3月31日披露的紫金矿业2009年年报显示，其第一大股东为闽西兴杭国有资产投资经营有限公司，国有控股企业此等劣迹，真叫国民心寒，叫投资人却步（很不幸一个月前我买进了紫金矿业）。顺便提一下，7月19日的紫金矿业今日成功堵截一起污水渗漏。
我在读这则报道的时候，也看到了THE WALL STREET JOURNAL （华尔街日报）的另一篇报道：中国能源结构亟待调整，又看到了中国能源局对此的反驳。尽管国际能源署和中国能源局的表态肯定有政治考量在其中，但是暂且抛开可信度不谈，中国能源消耗总量超过美国，我却是相信，毕竟我们的人口基数要远远超过美国。FINANCIAL TIMES 的报道突出中国第一，政治意味浓厚，THE WALL STREET JOURNAL 的报道则更突出数据背后的经济含义，其写道在煤炭占美国能源消耗比较为22％，占中国的比例则为66％，显然高于2000年的57％，而单位生产总值消耗的能源是美国的三倍。这一切应该追溯到中国经济扩展的本质，那就是我们太过于依赖对出口导向型企业的固定资产投资，而低碳的服务业则发展明显滞后，这也就无怪乎“节能减排”、“发展新能源”和“转变经济发展模式”了。
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July 25th, 2010 in
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人民币升值，而原油价格又以美元计价，那么同样多的人民币能够进口更多原油，这看起来顺理成章，理应是石油巨头们的利好，但另外一个视角是，升值使得生产成本提高，–主要指国内生产，以人民币计价，这对出口极为不利。不过，对消费者而言，基于75美元/桶的平均原油价格，在当前的中国成品油定价机制下，人民币每升值2%，汽油和柴油零售价格将下调人民币100元/吨。
，简单换算一下，以93#汽油为例，密度为0.725，人民币每升值2%，零售价下降约0.07元。看来把油价下跌的希望寄托在人民币升值上，是一件不怎么靠谱的事情。
首先一个疑问：基础投资者、机构投资者、战略投资者各是什么意思？机构投资者是相对散户而言，是指在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等
；战略投资者是指与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人
；基础投资者的定义，我没有找到满意的答案。一些公司在上市时担心其知名度不高，投资者望而却步，于是引入基础投资者，这些基础投资者均具有很高的名望，以此鼓励其他投资者跟进。这大概就是基础投资者的作用吧。
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July 18th, 2010 in
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关注这则新闻是因为那该死的中国远洋（601919）占据了我投资损失的一大块。在本则报道中，在短期现货市场上，租用好望角型(Capesize)货轮（最大的干散货轮）的平均费率，已从5月中旬时的高点每日6万美元降至昨日的每日2.3012万美元
，而中国远洋（601919）2009年年报显示，集装箱航运和干散货航运分列其营业收入的第一、二位，自有好望角型货船的载重吨超过600万吨。这些数据的背后是，中国对铁矿石和煤炭的需求在近几周里有所减少
。而铁矿石和煤炭正是干散货市场的两种关键大宗商品，中国政府也正在增加对能源密集型行业的管控。
看完这则报道，我为俞敏洪和新东方捏一把汗，尽管新东方主要面向的是参加托福、雅思等考试的成年人，而迪士尼看中的是1至11周岁的儿童，两者的市场目标客户群不相同，但是长远来看，二者都将拓宽客户群，不排除进入对方市场进行一番角逐的可能性。随着中国越来越融入到世界，英语已经从应试科目变成了交流工具，对我而言，每天的信息量中大约有10%-20%为英文，迪士尼看好儿童英语培训市场，我一点儿也不感到奇怪，感到奇怪的是新东方为什么一直没有进入这个领域。迪士尼打算未来5年将中国学校的数量从11所扩大到148
，在加上上海主题公园项目，看来迪士尼真够重视中国市场的。
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July 10th, 2010 in
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开始投资的时候，出于分散风险的考虑，我将资金分作两部分，基金和股票，考虑到股票已经是国内A股了，所以基金全部买成了投资亚太/全球型基金。今年以来上海股市跌了22%，相较下投资海外的中国基金跌了7%，–暂未找到投资国内的基金跌幅。看了这篇报道才知道原来中国金融机构想要投资海外，必须先得到到合格境内投资者（QDII）的资质，并且并不是想投多少就投多少，会有配额限制。报道中提到如果人民币升值，那么投资海外股市的回报率就可能低于汇率不变情况下的回报率。
想不明白，汇率怎么会影响到投资海外股市的回报率？我猜想是不是这样，原来在国外股市挣了1美元，兑换成人民币7.8元，以后就变成了7.0元？
刚刚过去的二季度什么财经话题最热门？也许是欧盟问题，但长远来说对全球经济意义更为重大的却是中国市场动荡的三个月──以及中国经济的重塑
，在这三个月里，上证综指累计下跌23%，这里面的因素，从长远了看包括楼市降温、劳工成本上升和人民币升值，从近期来看包括农行IPO，PMI连续下滑。悲观的人认为，在欧洲债务危机、美国经济相对疲弱的大背景下，中国企业既要面临人民币升值带来的出口价格提高，又要面临国内工资上涨的双重压力，他们不再认为下半年会延续此前的快速增长的态势。老子道：祸兮福之所倚，福兮祸之所伏，一个瞬息万变的时代充满了不可预知的变数，谁能有一双慧眼能看透这明明白白，难道真的是要难得糊涂？
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July 4th, 2010 in
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